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和記黃埔(013)

2010-08-25

和記黃埔(013)公布中期業績後，股價表現強勢，看似要追回多年來的落後表現。備受市場注目的3G業務由去年同期蝕54.51億元，大幅減少82%至蝕9.98億元。今年2月中旬，3 UK與Orange和T-Mobile簽訂協定，將允許3使用後者的訊號站，令3 UK擁有全英國最大的3G網路信號覆蓋，而引入智能手機的熱潮，結合無線電話及上網功能，亦令上網數據收入大增。儘管ARPU(每名客戶平均收入)略下降，但英國、澳洲及愛爾蘭等皆有良好客戶數目增長，而意大利3G客戶量亦有小幅提升，客戶量增加並非因其大幅減價，其平均上客成本同比下降24%，可見其營運策略收成效，相信可抵消ARPU下降的影響。目標價：近日股價急升後從高位回落，可考慮於59元買入，目標70元，可於55元止蝕。作者為大福證券集團中國業務部主管，他本人沒有持有有關股份及相關衍生產品權益

精英國際(1328)

2010-08-24

精英國際(1328)半年收入1.04億元，跌5.7%，純利1,590萬元，跌34.7%，因傳統傳呼電訊業務未見明顯復甦及成本增加。備受市場關注的RF-SIM業務需待9月股東大會通過收購，故未計入半年業績內。管理層指5月以來RF-SIM銷售強勁，並獲中國聯通(762)逾1,000萬件產品訂單。市場雖仍懷疑三大電訊商未來會否一致採用RF-SIM為客戶提供捆綁式服務，但中國移動(941)等客戶已採用該產品，相信其銷售能反映在下半年業績內。目標價：現時股價並未反映上述利好因素，故建議續買入此股，長線目標2.52元，中短線宜待回吐至1.4元始逐步吸納，目標1.8元，跌破1.2元止蝕。作者為僑豐證券業務發展董事，他本人並沒有持有有關股份及相關衍生產品權益

新鴻基地產(016)

2010-08-23

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