石油出口國組織(OPEC)未能達成減產協議，致國際油價急挫。紐約現貨月期油曾低見每桶約37美元，布蘭特現貨月期油曾跌穿40美元。為擠壓美國頁岩油氣商和其他產油國，鞏固市佔率，油組每日產油量達3,150萬桶。明年伊朗禁運解除，原油過剩將更嚴重。美國下周加息幾成定局，強美元令以美元計價的原油將續受壓。 加拿大主要出口原油，油價跌令加元匯價受較大衝擊，兌美元創1.35的11年新低。該國已連續三季錄貿赤，料油價續走弱，打擊其出口和經濟，利淡加元。技術上，美元兌加元已升穿1.3457阻力，短線或上試1.38。 以上純為個人意見，不應視為推介投資任何產品。投資涉風險，產品或大幅波動，應詳閱風險披露聲明再作決定。作者為恒生銀行投資產品及顧問業務主管
投資市場波動會影響強積金投資回報。強積金成員若定期檢視投資組合，作適當部署或可減低帳戶因市場波動而錄虧損。若把強積金供款及累算權益集中投資於單一股市，若市況波動，投資風險相應增加。可考慮投資不同市場及不同類型的成分基金，制定多元化投資組合分散風險。 在選擇或轉換投資組合前，可先參閱強積金計劃受託人提供的銷售文件及基金便覽等文件，了解成分基金資料、投資目標、風險級數及投資經理評論等，因應個人狀況選擇最適合基金。強積金是為退休而準備的長線投資，投資市場往往有起有跌，不應過分執著短期市場波動，更不宜作短線炒賣。 資料僅供參考。詳情向強積金服務提供者查詢並概以強積金法例條文及積金局公布為準。作者為恒生銀行保險業務主管
內地十三五計劃重申人民幣國際化重要性，而人幣加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)具象徵意義。SDR為補充IMF各成員國儲備資產，當成員國流通性不足，可賣出SDR換回流動性。內地為全球第三大出口國，人幣為世界第四大最常用跨境支付貨幣，或已滿足加入要求。 IMF資料顯示38家央行中約92%外匯儲備持SDR幣種，如人幣加入，央行或增持，提高人幣國際地位，驅使內地續開放資本市場，境內外債劵息差或收窄，對點心債價長線有支持。但內地續行寬鬆措施和美國或加息，對人幣匯價造成壓力，其波動相信提高，但長遠各央行增持對人幣有正面幫助。 以上為個人意見，不應視為推介投資產品，產品價格或大幅波動，應詳閱風險披露作決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。
近月國際難民大規模湧入歐洲，令歐盟國家在經濟、政治、社會治安等面臨壓力，將拖累其經濟復甦。原料難民潮可助緩解歐盟人口老化和勞動力不足問題，但難民的學歷背景和語言能力與外國移民有很大距離，未必能短期發揮作用。若長期無業反加重財政負擔。歐盟料2017年共300萬名難民由敘利亞等湧入。若危機持續，將衝擊歐盟團結和經濟復甦，繼希臘債務危機和烏克蘭武裝衝突後，對歐元影響最大負面因素。另市場焦點將集中下月美國加息和歐洲央行加推量寬。現時美歐貨幣政策分歧，若下月美國如預期加息、歐央行加推量寬，短期歐元將有機會下試1.05水平。 以上純為個人意見，不應視為推介投資任何產品。投資涉風險，產品或大幅波動，應詳閱風險披露聲明再作決定。作者為恒生銀行投資產品及顧問業務主管
當僱員終止受僱時，在前僱主沿用強積金計劃帳戶內累算權益，如無被安排轉移，將存放在個人帳戶內。若僱員多次轉工，便有機會持多個強積金個人帳戶。積金局以往容許強積金成員授權強積金附屬中介人代其查詢所有個人帳戶資料。為加強保障成員利益及個人私隱，該局於本月1日起加強個人帳戶查詢處理程序：只接受成員授權強積金主事中介人(即持有強積金牌照公司如銀行或金融機構)代其查詢個人帳戶詳情。由於新安排須由主事中介人先行處理相關文件，並確保資料無誤後再向積金局提出申請，故有關手續處理時間較現時長，建議成員應先向所屬強積金機構查詢有關安排詳情及申請手續。 資料僅供參考。詳情向強積金服務提供者查詢並概以強積金法例條文及積金局公布為準。作者為恒生銀行保險業務主管
內地「十三五」規劃建議2020年達小康社會。主席習近平指要達到這目標，期間經濟年均增長至少達6.5%，相信可緩解對內地經濟硬著陸憂慮。板塊方面，筆者認為人均收入上升直接推動內需行業，消費及保險板塊將受惠。規劃強調創新，傳統家電走向智能家電及新能源汽車崛起等。中央又深化戶籍制度改革，促進農民進城落戶，有助推動消費及保險需求增長。規劃又支持對外開放人民幣及資本市場。筆者料逐步放寬保險企業投資限制及範圍，保險企業或分散投資風險，提高投資回報率。盈利能力增加，長線內險股股價有利。 以上為個人意見，不應視為推介投資任何產品，投資涉風險，價格可升可跌，應詳閱風險披露作決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。
澳洲的商業銀行上調浮動抵押貸款息，憂導致家庭商品及服務開支減少。加上第三季通脹只升1.5%遜預期，憂或續減息，但筆者不太認同。因只微加息0.2厘，料影響不大。影響澳洲央行調整貨幣政策的將是商品價格等，而在該行10月會議紀錄指當地經濟似擺脫礦業低迷影響，料第三季經濟有可觀增長。筆者估如非中國經濟硬著陸，澳洲央行暫不改變現行貨幣政策。因美國加息預期降温，大宗商品價回升，支持澳元匯價。唯須留意中國經濟增長放緩已是事實，勢難長期支持大宗商品表現。澳元匯價再大升空間或有限，料匯價於0.738遇較大阻力，下方支持為0.704。 以上純為個人意見，不應視為推介投資任何產品。投資涉風險，產品或大幅波動，應詳閱風險披露聲明再作決定。作者為恒生銀行投資產品及顧問業務主管
很多僱主從海外聘請外籍僱員來港工作。據強積金法例，如外籍僱員受僱而獲准留港不超過13個月或是海外退休計劃成員，可獲豁免參加強積金計劃。當僱主聘請外籍僱員時，不應單憑僱傭合約註明在港工作年期，或在港實際工作日數作準則，決定是否為僱員安排參加強積金計劃。 如僱員不受任何海外退休計劃保障，其工作簽證之後獲延長，使連續留港時間共超逾13個月，不論是否被同一僱主聘用，由第13個月完結後第一天起便不再獲豁免。屆時僱主須在第13個月終結起計60日內安排僱員參加強積金計劃及作強制性供款。 資料僅供參考。詳情向強積金服務提供者查詢並概以強積金法例條文及積金局公布為準。作者為恒生銀行保險業務主管
最近國家開發委員會宣布簡化內地公司擔保其海外債劵政策，往後他們可更易直接擔保以增強其海外債劵信用評級，降低發債成本。筆者相信這是內地願意放鬆資本控制力度措施。 內地政府又有意允許海外公司將熊貓債劵(指海外公司在內地發行人民幣債劵)所籌資金帶出國外，而該債息率比類似海外人民幣債劵息率低，筆者預估有更多海外公司發熊貓債。反映內地加強境內外債市互通決心，不排除內地及海外債劵互聯互通，內地較低債劵息和海外較高債劵息走勢趨一致，海外人民幣債劵息率或跌，對其債價有支持。 以上為個人意見，不應視為推介投資任何產品，投資涉風險，價格可升可跌，應詳閱風險披露作決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。
日本經濟及通脹均現下行壓力，市場料日本央行於本月底擴大量寬。但當地近充分就業，日圓走弱不能續提高實質工資以帶動通脹。日銀報告顯示日央行對經濟信心相當強，這解釋該行官員強調短期不擴大量寬原因。 相反，以刺激區內就業的歐洲央行比日央行更需一個更弱勢貨幣以提振出口等。美國聯儲局對年內加息趨謹慎及以歐元作融資貨幣的回補推升歐元匯價。歐洲現中東難民危機及大眾汽車排放做假醜聞等均對歐元區經濟及通脹帶來下行壓力。筆者料歐央行於本月22日議息擴大量寬機會率較大，歐元匯價有望下試1.1。 以上純為個人意見，不應視為推介投資任何產品。投資涉風險，產品或大幅波動，應詳閱風險披露聲明再作決定。作者為恒生銀行投資產品及顧問業務主管
據積金局最新統計摘要，截至6月底，強積金個人帳戶數目已增至逾490萬個，當中逾120萬個持有多於一個個人帳戶。持有多個個人帳戶，不但難以管理，資產亦會過度分散。 要有效管理強積金累算權益，持多個個人帳戶的成員可考慮整合帳戶，將累算權益集中於一個帳戶內，方便管理和易於掌握其最新概況。成員可考慮強積金產品、服務、基金收費及個人因素等，選擇合適受託人。如想一次過把多個個人帳戶整合至一個帳戶，可到積金局網站下載「計劃成員整合個人帳戶申請表」，填妥表格後交回已選定計劃受託人便可。惟整合個人帳戶時，應留意投資真空期及相關風險。 資料僅供參考。詳情向強積金服務提供者查詢並概以強積金法例條文及積金局公布為準。作者為恒生銀行保險業務主管
美國聯儲局議息一如預期維持利率不變，但料年內加息一次，給市場喘息。焦點轉為內地經濟，一系列8月經濟數據好壞參半，零售銷售增速創今年新高，但工業生產總值及固定資產投資遜預期，顯示經濟回升基礎未穩。 恒指過去十年波動處8倍至23倍市盈率，明年預測市盈率約10倍，接近歷史底部。恒指及國指股息率分別升至3.7%和3.9%近5年高位較吸引水平。港股仍有下行壓力，但料下跌空間不大，香港地產股及公用股、中資電訊科技股及醫藥股或跑贏大市。中長線內地周期行業龍頭如內銀、內險及內房可受惠未來加大刺激經濟政策，內地亦需加大基建投資，刺激增長，基建及基建設備板塊亦看俏。 以上為個人意見，不應視為推介投資產品，投資涉風險，應詳閱風險披露再作決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。
黃金需求源自飾金，佔整體約五成，主要來自中國及印度，並須配合良好經濟，但中印貨幣相繼貶值，勢影響購金能力。環球股市下跌的財富收縮亦不利黃金。投資需求截至本月1日前一周，紐約期金非商業性淨持倉合約72,685張，但全球最大的美國SPDR Gold Trust基金公司黃金ETF持倉量保持於近6年低位約682噸。市場或對長期黃金走勢不太看好。世界黃金協會報告指，全球第二季整體黃金需求僅914.9噸，是6年最低，須理解第二季尚未發生人民幣及新興市場貨幣貶值。筆者認為金價長期上升理據不足。單靠避險難長期支持金價，金價或回落至1,100美元以下。 以上純為個人意見，不應視為推介投資任何產品。投資涉風險，產品或大幅波動，應詳閱風險披露聲明再作決定。作者為恒生銀行投資產品及顧問業務主管
現今資訊科技發達，很多強積金服務提供者均為僱主提供電子渠道，讓僱主透過電子方式遞交付款結算書及/或繳交強積金供款。 有關電子渠道包括指定網上平台、加密電郵帳戶及設有計算強積金供款功能的人力資源軟件等。以電子方式匯報強積金供款，除了可節省郵寄及文件傳遞時間外，僱主更可透過指定系統自動計算所需作出的強積金供款額，並於相關到期日前隨時隨地遞交供款資料，方便省時。 如你正在使用書面付款結算書匯報強積金供款及以支票形式支付供款金額，而考慮轉換為電子方式匯報，可向個別強積金服務提供者查詢有關的安排詳情。 資料僅供參考。詳情向強積金服務提供者查詢並概以強積金法例條文及積金局公布為準。作者為恒生銀行保險業務主管
年初至今，新興國家讓其貨幣貶值，以刺激出口及防禦預期美國加息及美元轉強的衝擊。商品價格跌，以資源類出口為主國家更受雙重貶值壓力。走資更同發生在新興市場股、匯、債市。 歐美股市中長線基本面較好，市場料美國9月加息機會降，歐美大部分企業第2季度業績表現均理想，有望支持股市估值。筆者認為短期風險資產續波動，資產配置建議以成熟市場為主之環球策略、並以派息組合為主導投資工具，亦看好股債兼備之環球混合型組合，捕捉環球股債潛在投資機遇。如風險胃納較高，可考慮兼備派息之歐元區股票組合，因歐洲仍是筆者較看好市場。 以上為個人意見，不應視為推介投資任何產品，投資涉風險，價格可升可跌，應詳閱風險披露再作決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。
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