2016年12月16日

 

牛熊正人 - 于正人
內險股急升

2016年11月22日
   

 

受惠多間大行唱好內險股,加上A股造好,本港掛牌的內地保險股顯著急升,中國人壽(2628)不但重上20元心理關口,即巿升最多超過5%,而中國平安(2318)亦以大陽燭重上10天及50天線之上。
有關的大行報告顯示,隨著A股回升,有利其投資收益,加上該行預期內險融資成本或開始下降,企業已計劃將傳統產品保證回報率由今年的4%,下調至明年的3.5%,至於分紅保險產品則維持2.5%,有利保險公司控制保單成本。
估值方面,今年內險股表現跑輸大巿,中資保險股現估值為2017年股價對內含價值預測介乎約0.5倍至0.8倍,估值處於歷史低位。
若巿場重估內險股價值,將成為股價的催化劑。如投資者看好國壽,可留意國壽認購部署。
作者為瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理,證監會持牌人,本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人),並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發,其並不構成買賣建議、邀請、要約或遊說。結構性產品價格可急升或急跌,投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止,屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險,並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者,亦可能是唯一報價者或巿場參與者。© UBS 2016 。版權所有。

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