2016年12月16日

 

基金焦點 - 崔永昌
中國增長現趨穩跡象

2016年05月11日
   

 

中國首季經濟增長大致符預期,到底近期數據反映怎樣的經濟狀況和前景?今年首季中國經濟按年增長6.7%,按季年度化則增長1.1%。最新經濟增速為7年來最慢,但近期數據顯示經濟活動頻繁。此外,名義本地生產總值按年增長升至7.2%,應可利好企業盈利及消費增長的表現。
工業生產、零售銷售及固定資產投資的增長均見加速,增幅更超越預期。因應周期推出的政策寬鬆措施及樓市續復甦,有助推動工業活動上升。但儘管3月出口反彈,但增長勢頭已減弱,今年首季按年跌9.7%,反映外需仍滯緩。反之入口增長回升,商品入口增強,暗示內需好轉。
3月經濟數據意味短期尾端風險仍低,但結構性放緩及去槓桿化持續,經濟復甦未必持久。本月初公布的部分數據已見回軟,故當局短期將續著重穩定增長。有關中國經濟硬著陸擔憂減退,加上人民幣較之前靠穩,有助減少不明朗因素。專注於政府扶持政策和中國增長再平衡概念的主動型投資策略,可提供潛在增值機會。 作者為摩根資產管理投資資訊總監

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