2016年12月16日

 

基金焦點 - 崔永昌
亞股不明朗因素漸退

2016年05月04日
   

 

亞洲股市今年開局表現波動。商品價格下跌、美元趨升和中國經濟前景放緩,均拖累經濟增長和企業盈利。過去12個月油價下跌和美元強勢令投資者情緒變得頗負面。油價短期仍受市場情緒主導,但長遠而言,石油供應量應在更合適水平趨穩。今年美元料保持強勁,但資金流向影響或較以往小。亞洲經濟體流動性狀況顯著改善,承受惡意投機炒賣或外部衝擊能力見增強。
另外,筆者認為中國經濟硬著陸可能性仍低,決策當局有足夠工具避免經濟增長急劇放緩。消費相關活動穩步擴張,有助緩衝經濟增長下行風險,經濟仍需政策支持,抵銷製造業的拖累因素。筆者預計亞洲股市續波動。但成熟市場央行立場仍見溫和,加上油價趨穩和美元升勢放緩,有助安撫投資者情緒,成為亞洲股市利好催化因素。此外,有關人民幣大幅貶值和中國經濟硬著陸的擔憂減退,可減少市場的不明朗因素。專注於政府扶持政策和中國增長再平衡概念的主動型投資策略,能提供潛在增值機會。 作者為摩根資產管理投資資訊總監

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