2016年12月16日

 

馬太論投資 - 郭家耀
管道燃氣商盈利有望改善

2016年04月15日
   

 

內地正討論《關於深化天然氣價格市場化改革的意見》,最終目標是開放氣源和銷售價格,政府只監管管網輸配氣價格,並有望在十三五期間實現。據報上游氣源價格將不再區分居民和非居民用氣,實現兩者併軌,且逐步完全開放,由供需雙方協商確定或由交易市場形成。供需雙方可以基準門站價格為基礎,在上浮10%、下浮不限的範圍內協商。
同時,意見還建議開放儲氣庫購銷價格和上游供氣企業直供化肥企業的用氣價格,採取市場定價由供需雙方確定。隨著價格機制理順,天然氣價格倒掛問題將明顯改善。同時,下游城市燃氣普及率提升和工業需求增加,管道燃氣商的盈利水平有望提高,估值有修復空間。 
作者為中國銀盛資產管理董事總經理、證監會持牌人,他本人及客戶沒持有上述股份。

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