2016年12月16日

 

馬太論投資 - 郭家耀
內銀債轉股憂慮

2016年04月08日
   

 

市傳內銀試點債轉股方案即將推出,首批試點規模或達1萬億元人民幣,債轉股對象聚焦為有潛在價值、出現短暫困難的企業,並以國企為主。
據報這類企業在銀行帳面上多反映為關注類貸款甚至正常類貸款,而非不良貸款。首批試點銀行包括國家開發銀行、中國銀行(3988)、工商銀行(1398)和招商銀行(3968)等。
銀行或將成立新資產管理公司,設股權投資基金,撬動社會資本,直接承接銀行債務。市場對該方案仍有相當爭議,市場估該規模債轉股將降低銀行業資本充足率約1個百分點,對往後銀行業或帶來融資壓力。市場亦憂慮內銀資產質量下滑或遠較想像嚴重,估值難有太大修復空間。
作者為中國銀盛資產管理董事總經理、證監會持牌人,他本人及客戶沒持有上述股份。

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