2016年12月16日

 

理躍輪門 - 林泓昕
引伸波幅低位回升

2016年04月06日
   

 

恒指波幅指數(VHSI)上周曾跌至20以下,一度見19.2,為今年低位。惟隨著港股從20,800點之上回吐,VHSI亦由低位回升,而引伸波幅亦有相似情況。VHSI及引伸波幅目前仍處今年偏低水平,意味認股證價格相對便宜,而實際槓桿亦較吸引。
由於引伸波幅是影響認股證價格的因素之一,假設其他因素不變,當引伸波幅上升,這現象對輪價將帶來支持,故可留意近日引伸波幅於低位的變化。
此外,若預期港股經過逾千點的反彈,踏入業績期結束後或有機會先行調整,但希望繼續持有心水股者,可考慮以認沽證對沖手上持有的正股組合。一旦市況調整,認沽證在跌市時有機會帶來回報,抵銷部分正股股價的帳面跌幅,而當預期市況調整完成時,便可沽出認沽證,並繼續持有正股分享其升勢。  
作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

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