2016年12月16日

 

兩件一周 - 錢雋
855 PE平咗一截

2015年12月30日
  • 圖為中國水務主席段傳良。(資料圖片)

   

 

曾經講過,環保電力有多瓣數替補,選擇多,但水資源好難搵嘢取代。場內中國水務(855)明年預測市盈率(PE)平過行家同本身過去十年平均值一大截,有得諗。
中國水務今個上半年,盈利增長近10%,到2.6億銀,雖然,當中有包括一次性非經營收益,但主打供水同污水處理兩瓣增長,係成績單靚仔主因。又中國水務經早輪一連串擴展併購,家陣喺廣東、江蘇、重慶等一線城市,或者GDP高速增長地區,再去到湖南、湖北河南同湖北等多個省市,都擁有供水項目,兼睇到成績。
場內專業評估,中國水務本年同明年度每股盈利(EPS)0.27元同0.32元,喺明年完全反映配股攤薄下,EPS仍然有近19%增長,明年度得11.7倍預測PE。行家北控水務(371)今、明兩年度預測20.9倍同17倍PE、創業環保(1065)19倍同16.4倍、祖國洪城水業(滬:600461)26.7倍同23.5倍、祖國行家平均41倍同34.9倍。
又中國水務最近10年平均17.8倍PE,集團明年預測PE,亦係比本身平均值平咗33%。仲未止,中國水務家陣市帳率(PB)1.3倍,市場俾到上邊北控水務2.9倍、創業環保1.7倍、又洪城水業2.8倍,香江近磅行家中滔環保(1363)5.8倍,中國水務PB更加平咗大大截。
煲中國水務,當明年度PE上番10年平均18倍水位,現價(3.77元)講緊要升54%到5.8元。

作者為中細價股專家

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