2016年12月16日

 

兩件一周 - 錢雋
363 遲早瞓醒

2015年12月11日
  • 上實昨日收市報20.55元,升0.4%。(資料圖片)

   

 

上海電氣(2727)剛獲阿媽注入資產無耐,同樣係上海系統嘅上實(363),現價係五年底,市帳率(PB)貼住海嘯期水位,作為上海市旗艦,一樣有俾阿媽湊大機會,遲早瞓醒覺。
上實到今年6月尾每股資產值(NAV)近34蚊,現價(20.55元)0.59倍PB。上實1996年上市,上市以嚟平均1.4倍PB,又2008年金融海嘯期最低見過0.56倍PB,上實家陣PB,係貼近慘烈期水位。
場內上實系統,上實發展(600748)同期2.9倍PB、星洲上市嘅上實環境1.7倍,以6月NAV做單位,上實已經係繼上實城開(563)之後(家陣0.54倍PB),同系統裡面,最平PB選擇。
又睇上實上年成績單,有三分一收益貢獻,嚟自內房瓣數。今年以嚟,內房回暖勢頭明顯,上實亦有條件增值。而場內專業預估,亦係咁估,集團明年同後年PB,會進一步調整到得0.54倍同0.5倍,係仲要低過海嘯期水位,兼且係全系至抵買!
又大型央企、國企改革密鑼緊鼓,上實啱喺今年上半年成績單亦提過,「會借著國有企業改革的機遇,擇機進一步完善業務和資產結構」。上實係上海市政府窗口,一樣大有機會再發育,俾阿媽湊大。
呢轉吼上實,先買勁抵PB,以2017年預估NAV40蚊做準,上實PB收窄番到家陣0.62倍,講緊要升近20%到25蚊。
作者為中細價股專家

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