2016年12月16日

 

兩件一周 - 錢雋
呢隻央企內房 市值細奀

2015年12月04日
  • 五礦集團主席何文波(左)參觀五礦建設的項目。

   

 

周三推介金茂(817),由9月7號1.73元到家陣,累升45%;場內另一隻央企內房旗艦五礦建設(230),同期升咗17%咁大把,殘到痺。
五礦建設係五礦集團內房旗艦,同金茂一樣,對口係超級大央企。而家陣央企、國企進行緊重組改革,五礦建設又係系內唯一內房股,成系以至五礦建設,尤其係注資呢個point,一樣有concept。
但唔講呢個point,睇硬數據。五礦建設喺珠三角一線地區土儲近980萬方呎,而去到今年9月尾,集團頭9個月內房合約銷售近59億銀人仔,按年係升咗62%。食住內房回暖,五礦建設銷售成績靚仔,土儲增值潛力亦肥仔。但五礦建設現價(0.81元)潛喺近7年底,得27億銀市值,只得金茂269億銀市值嘅1/10,殘到爆!
 
五礦建設家陣市帳率(PB)0.33倍,喺五大央企所屬內房當中,集團PB同保利置業(119)一樣,又係最抵。又成個五礦系,包括香江姐妹公司五礦資源(1208)在內,PB分別0.68倍到上10倍水位,五礦建設又係系內最平。
繼續長短打策略,一注喺0.7到0.83元橫行底炒上落,一注長線,博注資辣落後二線內房,同五礦系有無重組注資動作。呢注博翻一番到1.9元咁計,五礦建設市值先得54億銀,0.66倍PB,都只係啱追到系內最近磅嘅五礦資源,但仍然未追到金茂家陣0.7倍PB水位。
作者為中細價股專家

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