2016年12月16日

 

審計密探CIA - Bittermelon
科地農業核數師

2015年09月11日
  • 科地農業去年度稅前虧損1.47億元。圖為其網站。

   

 

瓜瓜有位朋友經常戲謔說會計師肥得連襪也穿不下,先不論實情是否如此,但會計師承受的審計風險往往很大。以今年初為例,有兩位執業會計師因被裁定專業失當,遭會計師公會停牌兩年,相關會計師事務所也受譴責。此外,他們還須向公會及財匯局支付合共43.4萬元的紀律程序費用。與公會近期作出的紀律裁決相比,停牌兩年算得上是重罰,反映案情頗嚴重。根據判決書披露,涉事同行曾是科地農業(8153)核數師,在審核2009/10年度一宗重大併購時,違反相關專業和審計準則,包括審核前未有作適當及充分準備,在審核時又未有獲取足夠證據以支持審核意見。核數師該年收取審核服務酬金僅68.2萬元,加上非審核服務71.4萬元,合共僅139.6萬元。酬金與風險不成正比,當上市公司核數師不易。
 
翻查科地2009/10年度年報,他們於該年2月收購一家名為「康源」內地煙草耕作公司,相信上述紀律處分涉及的就是這宗。有趣的是,相關帳目幾經變動。首先,根據2009/10年度年報披露,收購作價14.03億元,當中3.05億元以現金支付,其餘10.98億元為可換股債券。由於收購回來的資產淨值僅5.86億元,多出來的8.17億元需視為商譽入帳。到2010/11年度,科地以「所得之額外資料」為由將資產淨值調低至5.4億元,商譽則相應調高至8.97億元,另確認3,434.8萬元為遞延稅項負債。
 
同時因康源生產量和銷售量較預期下跌,商譽和資產需減值,金額分別為1.2億元和8,969.4萬元。及後在2011/12年度,科地再為相關資產減值5,910.5萬元。來到2012/13年度,因上述核數師被財匯局調查,康源列帳需重新審視並重列,最後計算出來的代價為12.08億元,當中資產淨值大幅調升至9.17億元,商譽則大幅調低至2.91億元。此外,康源表現低於預期,商譽須全數減值,相關資產也於2013/14年度和2014/15度年分別再度減值8,996.1萬元和2,845.3萬元。
 
科地核心業務以康源烟草農業為主,其商譽和資產需減值,已大概估計得到整體營運表現不會好到那裡去。於2014/15年度,總收入大跌72.3%至僅1.31億元,經營虧損也增41.6%至1,401.9萬元。計入其他虧損、融資成本及無形資產減值後,稅前虧損達1.47億元。自2010年收購康源以來,科地收入增長不俗,2010/11年度增170.5%,及後2011/12年和2012/13年度分別有11%及10.7%增長。但股東應佔純利較差,除2011/12年度錄5,046.3萬元純利外,2010/11年和2012/13年度分別錄4.3億元和2.49億元虧損。到2013/14年度,收入急跌33.6%至4.88億元,股東應佔虧損則有2.48億元。因市場需求收縮,2014/15年度收入更銳減73.1%至僅1.31億元,股東應佔虧損則稍略收窄至1.33億元。收入減少兼連續4年錄虧損,還有流動負債高於流動資產,截至今年3月底,淨流動負債1.77億元,加上一筆5,123萬元貸款沒有正式貸款協議,難怪核數師拒絕發表意見。該筆貸款借款人是獨立第三者,即與科地沒有關連,卻「大嗱嗱」借出幾千萬元而不訂立合約,而且還是無抵押,實在令人摸不著頭腦。
 
以為今年度有所好轉,豈料於2015/16年度第一季,收入較去年同期再減少78.7%,期內虧損擴大265.2%至4,025.1萬元。此外,科地於期內完成新股配售,合共籌得3,860萬元。不過,與去年年結的1.77億元淨流動負債相比,是否有點杯水車薪的感覺? 

 
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