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加息周期留意滙控購證

2016-12-14

在港元拆息持續高企，有利銀行提升淨息差的背景下，滙豐控股(005)股價上周成功突破短期橫行區阻力，一舉升穿65元，寫下1年新高67.25元，全周上漲7.5%。隨著市場預計美國加息周期快將展開，滙控或續成為市場焦點。目前證券商對該股最樂觀目標價為70元。事實上，滙控於上周三至周五連續3天處於「港股通」(滬)成交活躍股榜首位，隨著「深港通」啟動，滙控或更受內地投資者關注。而該股自11月初公布季度業績後持續回購股份，亦發揮穩定股價之效，抵銷其涉因操縱歐元銀行間拆放利率而遭歐盟罰款的影響。隨股價強勢，滙控認購證上周錄得1,531萬元淨流出，街貨降至約4.9億份，反映部分資金先沽貨離場。該股股價本周初回吐，幾乎回補上周三的上升裂口(63.4元至64.5元)。看好者可趁股價調整，留意中期價外、引伸波幅合理的認購證，以把握該股或開展新升浪的契機。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

油價高企添中海油動力

2016-12-07

石油輸出國組織(OPEC)上周達成8年來首個減產協定；上周紐約期油應聲急漲12%，本周續升上每桶近52美元。有證券商料在需求增長下，未來6個月油價可升越55美元。受油價猛漲帶動，港股「三桶油」盡搶風頭，上周逆市上漲1.1%至3%，當中以從事原油、天然氣及油產品勘探、開發及產銷的中國海洋石油(883)表現最佳。中海油第三季實現總淨產量，雖按年下降近8%，但股價在11月下旬升穿下降軌後，上周在資金追捧下突破10元，本周一雖作回吐，但仍穩企10天線上，成交活躍，海油認購證亦重新錄得淨流入約73萬元，街貨逾6.6億份。若料油價向好並帶領中海油股價向上，可留意逾3個月期、價外約10%、引伸波幅合理的認購證，以減少油價上落令海油股價波動產生的影響。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

加息帶動淨息差滙控或向好

2016-11-30

按美國聯邦公開市場委員會會議紀錄，12月加息機會甚高。加息初期前後雖或對股市帶來震盪，但對銀行來說，利率上調意味淨息差擴大，有助推動盈利增長。受加息憧憬帶動，配合頻繁的股份回購活動，滙豐控股(005)股價自本月上旬起，由約57元起步，先後升穿10、20及50天線，再上越9月初以來的橫行通道，突破60元關口，於60至62元整固，後市或在「深港通」啟動下，向去年第四季橫行區頂部約63元推進。至本周一止，滙控認購證連續6個交易日錄得資金淨流出，涉約4,070萬元，周一街貨約5.35億份。若料滙控可藉市場對加息預期升溫而向好，可留意中期、價外約10%、引伸波幅及街貨較低的認購證；好處是到期日較遠且較相宜外，發行商或較積極維持秩序，有助提升回報。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

港交所蓄勢待發

2016-11-23

中國總理李克強8月於國務院常務會議上批准《深港通實施方案》，港交所(388)股價自9月以來持續跑贏大市。惟「深港通」開通日期遲遲未有落實，該股近期進入整固階段、徘徊於200至210元，至上周波幅更收窄至約202至206元，交投萎縮。隨著有報道指，「深港通」有望下月初啟動，港交所股價悶局或有望突破。港交所股價本周初續於10、20及50天線運行，月初兩度短暫下穿200元後均迅速反彈，可視為短期支持，14天RSI報50，MACD輕微低於0線。港交所認購證至本周一止連續4個交易日呈資金淨流入，街貨升至約33.5億份。若料港交所短期可藉「深港通」消息有所作為，可留意中期、約10%至20%價外的認購證；優點是距離到期日較遠外，若股價急升至認購證行使價，該類認購證對沖值也會抵達0.5，後市或有機會帶來較佳潛在回報。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

深港通啟動前港交所受捧

2016-11-16

受美國總統選舉結果影響，恒指上周一度下穿22,000點，及後雖重上22,500點，但仍連跌3周，為5月中後首次。不過，具概念的強勢股仍吸引資金趁低吸納，港交所(388)是其中之一。受惠北水南下及「深港通」有望本月內開通的憧憬支持，港交所股價自9月第三周升穿200元後，至今續於200至210元作區間上落，期間兩度下穿此關，惟均迅速收復失地，可視200元為「深港通」開通前有力支持。技術上，港交所股價續於10、20及50天線穿梭，14天RSI報48，處保歷加中軸。港交所認購證上周錄淨流入約1,777萬元，街貨升至逾31.5億份。若料港交所短期可跑贏大市，又怕貼價認購證引伸波幅偏高，可留意約6個月內到期，實際槓桿約10倍、引伸波幅少於30%的認購證，以較合理價格把握正股短期表現。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

騰訊季績或帶來反彈

2016-11-09

在北水減弱及美國加息陰霾下，港股自10月中旬起調整，強勢股如騰訊控股(700)行程亦受阻，股價上周五一度跌穿200元關口，連跌兩周，為4月底以來首次。騰訊股價本周初反彈，但昨日收市價較9月上市高位220.8元仍累跌約6.9%。不過，觀乎過去騰訊業績前後均有異動來看，後市未必太淡。該股下周三公布第三季業績，市場料季內純利增至115.3億元人民幣，其次季純利為107.4億元人民幣。技術上，騰訊於保歷加通道底部徘徊逾一周，MACD熊差距一度擴大，具備反彈條件。騰訊本周初率先展開反彈，14天RSI由低位升至44。美國大選結果及年底前或加息對其業務影響微，若業績理想，可望重獲資金垂青。騰訊認購證上周錄淨流入2,757萬元，街貨增至半年高位逾25億份。若料騰訊反彈可續，可留意3個月內到期短期價外認購證以捕捉短期升浪，亦可控制潛在虧損。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

港交所11月或有突破

2016-11-02

恒指10月波幅逾1,200點雖不算大，惟上半月因國慶假期欠缺北水，傳統股災月向下調整又令投資者有所顧忌，不少強勢藍籌受到波及，其中連漲4個月的港交所(388)上月僅升約0.8%。但踏入11月，該股或可扭轉悶局，今日公布季度業績，「深港通」亦準備就緒，有望本月開通。長遠而言，港交所發展前海聯合交易中心、「貨幣通」、「債券通」及「商品通」均利好。港交所自9月中旬於198元至213元上落，上周雖失守10及20天線，惟50天線及200元支持良好。相關認購證上周錄近1,310萬元資金淨流入，街貨近33億份；同期認沽證淨流出約13萬元，街貨約3.1億份。若料港交所走勢轉強，可留意實際槓桿約10倍、引伸波幅少於30%的中期輕微價外認購證，藉較合理價格參與正股潛在漲勢。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

認購證迎接騰訊季績

2016-10-26

10月快將完結，本月假期雖多，惟股市大上大落，至上周四止首三周恒指波幅逾1,000點，連帶強勢股升勢亦受阻。自3月起連漲7個月，並月月創新高的騰訊控股(700)，月初至本周二止，僅升0.8%，按月升勢能否繼續仍待考驗。騰訊將於11月16日公布第三季業績。按騰訊前三次發布業績前走勢，其股價均呈先整固，臨近業績起動，績後再創新高走勢。估計下月中發布季績前，該股股價將受業績憧憬推動，有望挑戰上市高位220.8元。個別證券商將其目標價定於235元。騰訊認購證於本月首三周以資金流入為主，累計淨流入達7,685萬元，至上周四街貨逾20億份；期內認沽證淨流出約228萬元，街貨超過15億份。若對騰訊季績樂觀，可留意實際槓桿約10倍、引伸波幅約30%的中短線輕微價外認購證，取其敏感度較高，能把握正股中短線升勢。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

港交所仍受深港通支撐

2016-10-19

上周重陽節假期後，北水重投港股，但規模下降，加上有證券商擔心「深港通」後，內地來港資金減少，配合美國快將加息預期升溫，拖累恒指下試23,000點關口。隨著港股成交縮減，港交所(388)股價周內也回吐1.6%，考驗200元支持力度。港交所股價上周雖下穿三角形末端，但上周五跌至保歷加底部即見反彈，穩企7月中旬後未曾失守的50天線之上，並彈近10天及20天線，若重新上破兩線，則三角形走勢仍未破壞，後市待變。「深港通」可望於下月開通，仍是港交所本季最大賣點。港交所認購證於上周4個交易日共錄約345萬元資金淨流入，上周五街貨企穩於33億份之上。若對港交所中短線反彈具信心，可留意中期貼價認購證，取其時間值流失較慢，即使正股回升速度較慢或牛皮，也可減耗損。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

北水重來恒指牛證受注視

2016-10-12

自9月中旬以來，因市場關注美國第四季可能加息及當地總統大選結果，加上觀望英國準備脫歐帶來的影響，投資者取態較為審慎。惟恒生指數在23,200至24,000點已整固近一個月，波幅逐步收窄，並運行至三角型走勢未端，靜候突破機會。隨本周內地股市國慶長假期後復市，北水有望重新南下，加上「深港通」可望年底前開通、內地保險資金又將投資港股，或有利恒指本季表現。英國脫歐引發的不明朗因素、歐洲負利率趨勢，及美國潛在加息對債市的影響等，也可能誘使環球資金重新配置，或利好港股。迎接本周北水再來，恒指牛證上周五率先躁動，錄近6,414萬元資金淨流入，為9月12日以後最高淨流入的一天，街貨升至62.9億份。若對港股短線走勢具信心，可留意收回價約800至1,000點、實際槓桿約20倍的恒指牛證，把握突破機會。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

港交所受惠「深港通」通車

2016-10-05

儘管港股上周成交因內地國慶長假期影響而減少，拖累港交所(388)股價表現，惟全月計，受「北水南下」因素支持，該股仍躋身9月五大升幅藍籌股之列，全月累漲7.4%，大幅跑贏上升1.4%的恒生指數。隨著「港股通」交投日趨活躍，「深港通」又可望於今年內開通，加上內地准許保險資金投資港股，配合第四季新股市場仍然熱鬧，港交所本季形勢仍勝其他藍籌，表現有望繼續優於大市。港交所股價近日每逼近208元均遇阻力，惟企穩過去一個月支持力良好的20天線上，MACD仍守正數區。港交所認購證上周錄得約520萬元淨流入，上周五街貨逾34億份。若對港交所第四季表現有信心，可留意約10%價外、實際槓桿近10倍、約6個月到期的認購證，優點是時間值損耗較低。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

騰訊攀頂藉購證參與新升浪

2016-09-28

美國本月不加息，雖然緩和港股壓力，惟恒指升至24,000點時，阻力明顯，反映投資者對後市仍較審慎。業務較不受美國利率走勢影響，又為「北水」熟悉的重磅股卻仍受追捧，股王騰訊控股(700)正是表表者。騰訊管理層表示，將研發VR(虛擬現實)平台，並冀把AI(人工智能)技術應用至內容及社交產品上，促使該股股價上周突破短期橫行區間裂口跳升，寫下新高220.8元，上周五單日成交續增至近2,500萬股，相當活躍。圖表上，騰訊處保歷加中軸之上，14天RSI在62，MACD見輕微熊差距，參考5月以來的上升軌，是次升浪或挑戰225元之上。騰訊認購證上周錄7,796萬元淨流出，街貨上周五降至約17.3億份。若料騰訊再展升浪，可留意實際槓桿近10倍、中短期的價外認購證，以把握正股的短期潛在上行動力。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

iPhone7或利瑞聲舜宇購證

2016-09-21

受美國利率去向未明影響，港股上周回吐至23,200點整固靜候消息。重磅股回氣時，消息股逆流而上，當中挾蘋果公司推出iPhone7而報捷的藍籌新貴瑞聲科技(2018)及舜宇光學(2382)，股價上周四升3%及2.2%，以高位報收，跑贏大市。報道引述美國電訊商指，當地iPhone7系列產品及首3天預訂數量較去年同期新推出型號多逾3.7倍。蘋果於新產品推出首日即宣布首批iPhone7 Plus售罄。受消息帶動，蘋果股價上周累漲逾一成，瑞聲則隨港股下跌4.2%，舜宇只得1.4%輕微進帳。瑞聲與舜宇或隨iPhone7銷售消息，有追落後空間。瑞聲及舜宇認股證選擇不多，瑞聲有9隻，舜宇有6隻，比較貼價選擇更少，但當中有些條款亦可關注。惟需注意它們的認購證引伸波幅較高。看好兩股短期走勢，可留意約20%價外、實際槓桿較低、街貨較少的中期認購證，發行商較易維持流通量。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

待港交所回調留意認購證

2016-09-14

中國保險資金可藉滬港通投資港股的消息，令市場憧憬北水將源源入港，港交所(388)股價上周五在港股突破千億元成交下，曾升至逾9個月高位213.2元，收漲5.5%。港交所認購證表現亦大勇，上周共錄4,266萬元淨流入，反映資金態度積極，至上周五街貨逾36億份。儘管美國短期內加息去向令美股波動，惟市場對美國今年加息一次早有預期，加上深港通可望第四季開通，投資者對內地資金繼續湧港的信心提升，配合港交所現價距去年5月由滬港通推動而上的上市高位311.4元仍遠，又屬重磅藍籌中落後者，後勁不可小覷。若對港交所前景具有信心，可待股價回調，留意約15%價外、實際槓桿少於10倍、引伸波幅約30%丶半年左右到期的認購證，以較低時間值流失分享中期潛在升浪。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

建行創一年高資金流出認購證

2016-09-07

踏入9月，在中國PMI製造業數據好轉及美國短期加息機會降低之下，刺激港股通熱爆，其中以低估值及高息見稱的內銀股，成為北水力吸對象，當中建設銀行(939)股價昨創逾一年新高，即6.08元。建行中期業績按年輕微多賺1%，符合預期，券商對其最高目標價為7.6元。建行現價市盈率及市帳率為不足6倍及1倍，息率逾5厘，估值吸引。建行股價自8月上旬在5.6至5.8元整固近3周，上周突破橫行通道，重奪10天線，成交稍增。建行認股證穩佔近日十大成交榜一席，資金近日主要淨流出其認購證，街貨跌至約8,442萬份。若對建行短期走勢有信心，可留意約15%價外、實際槓桿少於10倍、引伸波幅少於30%丶約6個月到期的認購證，冀以較低風險及資金，把握正股潛在升浪。作者為麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部香港認股證銷售主管

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