馬太論投資 - 郭家耀
2010-10-08

美國聯儲局主席伯南克早前發表講話,表示當局首輪買債計劃有助推低借貸成本及刺激經濟,料次輪計劃將進一步紓緩金融市場狀況及助長經濟復甦,增加聯儲局推出次輪量寬政策機會。 另一聯儲局官員亦表示該局應增加量化寬鬆力度,以刺激經濟增長。由於過去半年失業率下降情況令人失望,因此他認為可暫時放棄維持通脹率在2%的目標,以達推動經濟效果。提升通脹可令實際利率下降,鼓勵儲蓄轉化成投資,刺激經濟復甦,看來聯儲局已準備好在短期實行下一輪量化寬鬆措施。 另一方面,日本央行日前意外地減息及加推量化寬鬆政策刺激經濟,利率下調至0至0.1厘,並表明會維持利率在接近零水平,直至經濟擺脫通縮為止。另外亦仿效聯儲局,設立5萬億日圓(約4,653億港元)臨時基金用於購買長短期國債、公司債券及商業票據等證券,希望推高通脹,減低日圓升值壓力。 各地央行大灑鈔票,爭相將貨幣貶值,過剩資金繼續流向高風險資產,有利股市維持升勢。而商品價格亦受到通脹預期升溫支持,金價屢創歷史新高,油價亦急升至83元水平,相信上升勢頭未改,可留意相關的資源股,筆者的心水包括紫金礦業(2899)、洛陽鉬業(3993)及新疆新鑫(3833)。 作者為大福證券中國業務部副總裁、證監會持牌人,他本人沒有持有有關股份及相關衍生產品權益

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