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致財之道 - 鄧澤堂

留意行業指數期貨

2016-05-05

美股下跌，令恒生指數向下。沽盤湧現，恒指期貨跌破數周低位支持，短期走勢頗淡。另一方面看，指數現時位於10天線(21,206點)之下，加上連日再跌，拋離此線，短期相信反彈亦難以收復此水平。氣氛不佳，以現時之走勢看，買盤不足，進一步下試的機會高，後市甚至有可能要下試19,800點之下水平。市況不佳，如能更集中投資心水板塊，又或能以目標板塊作對沖，將更有效在波動市況下應市。正因如此，讀者更應留意新產品。交易所於5月9日將推出7個行業股票指數期貨合約，當中包括博彩業期貨、內油期貨、內銀期貨、藥業期貨、內房期貨、IT器材期貨及軟件期貨，投資者利用一張合約就可以捕捉到熱門行業，較為直接。而且，較單一股票期貨而言，以多隻同行業股份組成的行業股票指數，風險較為分散，對相關行業感興趣的投資者，可以研究。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

恒指或上試22232點

2016-04-28

美股上升，道指徘徊在18,000點。另一方面，A股略調整，上證綜合指數在2,950至3,000點之間爭持。外圍平穩，上落不大，港股在結算前未見明顯方向，只小幅回吐，整體波幅不大，未能突破主要成交密集區21,200至21,600點，陰陽燭形態連番出現十字星，短期後市看來待變。技術上看，兩周以來恒指牛皮窄幅徘徊，波幅僅632點。一方面買盤受21,600點阻力區影響，未能向上突破；而下方21,200點為早前成交密集區，變新近支持，在觀望氣氛濃烈下有力守住，引致窄幅爭持。惟鑑於牛皮日子為時太長，估計雙方分勝負將有分曉，相信議息及結算後或現突破。不過，由於好淡雙方現時實力相若，難以一下子判別對戰勝負，故建議投資者宜先待突破出現，有明確走向後才順勢操作。若真的要預測，基於外圍形勢，筆者傾向看升，並以量度幅度計算，估計突破後，或會上試22,232點。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

中信證券(6030)

2016-04-21

近日見有資金繼續留意深港通概念，藉政策之利，炒作中資證券商股。當中中信證券(6030)買盤動力充裕，股價在保力加通道中軸上運行，技術利好，除非跌回中軸18.1元之下，否則可看高一線。現時保力加通道頂，距現水平不遠，料短線順勢上試該水平機會高，中線而言，可再看30天高位阻力19.4元。大市方面，道指造好，連續兩天企穩18,000點關口，但A股開始出現阻力，令本地指數無力向上，滬指跌穿3,000點，拖累恒指。技術上看，目前港股正值整固期，消化早前升浪之獲利盤，回顧早前走勢，主動買盤充裕，加上熱錢續流入，沒有理由資金只炒作數天，故推算升勢持續一段時間。不少股份即使回吐，但仍在20天線上，主動買盤未見減少，反映看好力量續保持主導。故可以判斷，恒指走勢中線仍偏好，消化獲利盤，回吐至20,800點支持後，再試21,600點機會仍存在，不妨留意入市時機。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

金沙中國(1928)

2016-04-14

油價向上，美股亦同步上揚，加上內地數據利好，帶動恒指從回21,000點之上。技術上看，恒指升破4個月來的高位21,010點，明顯反映上一個阻力已經收復，買盤動力足，消化一定數量蟹貨，不排除後市將進一步上試。參考上次大反彈，當時跌浪低位21,010點，反彈至22,217點，中間蟹貨區不多，故估計今次上升幅度亦會接近，6月前或有機會挑戰22,200點，值得留意。板塊方面，澳賭股經過回吐後，再次保持強勢，動力持續，而且明顯有資金流入板塊，後市可能有機會再次破頂。基本面看，復活節人流上升，加上五一假期，往後可能仍有動力。由於假期概念，會較利好受惠人流增長的中場業務，澳門板塊當中的金沙中國(1928)應最受惠，股份連認購證也見街貨上升，應可跟進。投資者不妨在30元水平吸納，上望36元，28元止蝕。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

留心波幅指數

2016-04-07

主要市場連日下瀉，惟港股尚能守穩20,000點。技術上看，最近成交密集區為上方20,700至20,850點區間，博反彈者可留意此目標，視為上方主要阻力，只作20,000至20,850點區間炒作。如使用衍生工具應市，要留心以恒指期權引伸波幅計算出來，反映恐慌情緒的波幅指數，自早前回落至現時22.29點水平，反映市場已普遍沒有太大不安情緒，對後市傾向樂觀。但除此之外，波幅指數回落也反映著，引伸波幅有明顯回落風險，不利以窩輪及期權長倉應市。真的要炒作20,000點至20,850點之間區間的話，宜審慎選擇應市工具。另外，從期權部署可見，近日看到即月期權21,000點認購，出現較高成交及高未平倉合約數目增加情況，或反映大戶部署該水平附近，為本月結算價，投資者可參考。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

華潤置地(1109)

2016-03-31

聯儲局主席耶倫明示加息速度不會太快，港股重回20,600點作全月結算，這正是筆者於月頭提出大戶部署之結算水平，可見期權大戶又勝一仗。先估計20,000點守住，本年有力回升，步入第二季度，再上22,400點可期。惟鑑於近日成交不足，第二季初局，即4月仍反覆，徘徊在20,000至21,200點，應未有力大升，浮沉一會，在5月中後期才或上試，未必需太急進場。農曆年間，內地一二線樓市熱賣，15個城市成交量增6.9%。原以為保經濟，中央推鬆綁政策，令內房受惠，但政策相反，復活節期間，反而在個別一線城市推出收緊政策，令內房股轉弱。但華潤置地(1109)等大型內房雖因政策而令股價調整，但低位成交大，有買盤支持，該股銷售強勁，基本面佳，估值吸引，低吸有值博，可留意吸納，上望20.2元。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

港交所或見200

2016-03-24

假期前觀望氣氛濃，大市成交減少。恒指最近阻力應為早前頂部20,800點附近，如以現時低成交看，港股在復活節前續於20,500點水平橫行整固，惟假期過後，要提防回落風險。恒指現於10天線徘徊，所謂不進則退，短期如未能攻克20,800點阻力區，進一步回吐機會高。以現時走勢看，買盤不足，假期後有可能要跌穿20,200點，持貨者要意風險。炒作概念，其實還有深港通。亞洲博鰲論壇正於海南召開，或有深港通消息公布，或可帶動市況。最受惠的港交所(388)，應可看高一線。早前公布業績符預期，股價又同步跟大市向上，並於本周一以大成交升破176.5元阻力，後市在回吐後，有機會上試200元水平。投資者不妨留意在180元附近吸納，上望200元，以176元止蝕。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

可留意平保

2016-03-17

美股牛皮，A股窄幅上落，港股無明顯方向，恒指整體波幅不大，未能突破主要成交密集區20,000至20,400點，成交淡靜。成交不足應留意早前以高成交所造成的成交密集區，該水平的支持、阻力效應較佳。數字顯示，20,000至20,200點為早前成交密集區，料該水平能為短期後市帶來初步支持。連日港股回吐亦能守住此密集區，可見低成交下沽壓不大，後市仍可看好，或有機會上試20,800點水平。股分方面，可以留意中國平安保險(2318)，去年純利542億元人民幣，升38%，符預期，新業務價值升四成，即使A股市場波動，淨投資收益維持5.8%，實屬理想。基本面不俗，走勢亦見動力。短線走勢分析，股份20天線34.3元，可當作短線氣氛好壞分界線，短期如能穩守，仍推斷後市向好；早前高位36.25元有沽壓，暫時主動買盤動力充裕，短期再上試該水平機會高，可先以該水平作目標。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

騰訊無力上試阻力

2016-03-10

恒指上周升穿20,000點，惟20,200點阻力明顯，指數僅在成交密集區19,800至20,300點上落，未能真正有力突破窄幅區間。不過，值得留意，雖然恒指上日向下，但最近之成交密集區，下方19,800點區間，並無失守，如後市守穩這個短期支持，估計後市可再上高位。另一方面看，指數10天線19,626點保持在20天線19,345點之上，且一切動力指標也仍見利好，或許仍會令市況短期繼續保持向上動力，看看後市會否一口氣挑戰20,600點至20,800點水平。股份方面，騰訊控股(700)業績前，股份上試高位，但上回阻力147.7元，多次收市未能守住，可見高位無力。回看數據，騰訊多次業績過後，特別在業績前有升幅時，股價在派成績表後都顯著回吐。如今無力上試早前阻力，投資者要提防業績過後又再回軟。留意預備造淡對沖，以139.2元為目標，升穿147.7元收市止蝕。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

2016-03-03

港股受外圍帶動，恒指升破20,000點，上一個阻力位收復，短期即使出現小幅回吐，應有新資金出來低吸，不排除後市將進一步上試。上一阻力位20,800點，值得留意。股份方面，早前因內地限制持銀聯卡來港買保險，友邦保險(1299)重挫，創逾年半低位。但隨後業績不算失望，加上該公司以加派息吸客，股價回升，下筆時已重回41元之上。對友邦而言，內地控制資金流走影響應已反映，宜繼續作中線吸納，留意41元左右買入時機，上望44至45元。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

留意19055做止蝕位

2016-02-25

財爺也擔心本年經濟情況，加上油價左右大市，歐美股市弱勢影響港股，恒指昨再回試19,000點，但未見失守。留意近日成交減少，明顯動力不足，技術指標可信性較低，故分析應集中在以高成交構成的成交密集區。現時該區為上方19,400至19,600點區，料成短線主要阻力。早前上試此水平後掉頭，反映上方密集區阻力暫仍未有力收復。但樂觀點看，指數回吐，但未失守技術指標十天線19,055點，可證氣氛未至太差。不妨用十天線作止蝕，除非下破，否則有貨不必心急止賺離場。買盤力量仍在，後市如突破該阻力區，後市應可看高一線，屆時可看逾20,200點技術水平，留意落後板塊後追發力。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

18200重要支持

2016-02-18

美股反彈，港股也能回穩造好，重回19,000點及10天20天線水平，惟成交不足。隨後又因內地回軟，10及20天線得而復失，恒指只徘徊19,000點，格局待變。技術上看，恒指早前18,534點上回支持，期指更試18,200點，走勢不佳，反映上一個支持失守，短期即使出現小幅反彈，蟹貨的湧現也可能會造成相當沽壓，不排除後市將進一步下試。不過，18,200點為現時重要支持水平，當日買盤不少，不能有失，否則破位沽壓會更大，跌勢會加快。由上一個跌浪期指低位18,200點支持，反彈至19,200點計算，反彈幅度約為1,000點，以相同幅度量度跌幅，後市如果再次失守18,200點低位的話，或可能要見17,200點才止步，要留意。參考期權市場，近期恒指期權引伸波幅略較上周回落，初見市場情緒回暖，希望可以保持下去。惟如果突然急升，要做好對沖現貨的預備。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

金界控股(3918)

2016-02-04

跌市應捕捉價值股份，尤以財務穩健、槓桿不高、盈利能力不弱、有較高派息者為先。今期推介金界控股(3918)。該股去年純利1.73億美元，升26.8%，末期息1.89美仙。柬埔寨地價及GDP續向上，該股在當地發展有很大優勢。雖建兩個項目，但該股表明不改高派息政策，應有吸引力，不妨留意。從當地政府可知，今年應大增來往中國及金邊航線，有助業務增長。該股周息率8.24%，預測周息率7.79%，市盈率僅逾7倍，中線吸納有空間。技術看，業績後股價挫逾一成，可在4.2元吸納，中線上望4.8至5元，失守3.8元止蝕。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

估值相對低留意內險股

2016-01-28

買盤力量不足，資金流入動力低，上證綜合指數2,800點失守，A股表現不佳，惟外圍強勁，港股能守住19,000點。指數暫在成交密集區18,800至19,400點徘徊上落，未能真正有力突破窄幅區間，成交回落，動力不足。鑑於交投不夠，技術指標可信性較低，故分析應集中在以高成交所造成的成交密集區。既然指數現只徘徊成交密集區18,800至19,400點內，未真正成功向上突破19,400點阻力及下方18,800點支持。看來需時分勝負，宜先待突破出現，有明確走向後才順勢操作。近日看到下月期權19,600點認購、18,000點認沽，出現較高成交及高未平倉合約數目增加情況，或反映大戶部署於該兩個水平附近為下月結算價，投資者可參考為好淡雙方的全月目標。股份方面，中資股續試低。保險股中國平保(2318)及中國人壽(2628)至今股價已回到估值相對低水平，可續低吸，中線留意。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

或失守17800點技術支持位

2016-01-21

港匯極度疲弱，美股亦同步失位，A股市場也見不濟，投資者沽貨壓力大，股市資金流失，港股跌穿20,000點後，再失19,000點，技術走弱成交大增，成分股全線下挫，毫無防守盤可言。技術上看，恒指向下，同時近日期權之引伸波幅上升。現時波幅指數在34.38點，較前為高，可見市場不安情緒，投資者紛以期權作對沖，氣氛不算理想，利淡。從另一指標看，恒指保力加通道中軸，即20天平均線現時在20,733點，暫未見有力能重回其上，指數只在中軸以下區間運行，走勢不佳。通道底18,535點，距離現水平不遠，估計下試該水平機會高。要留意，即使恒指14天RSI報17.11，已至低於20超賣水平，故不排除有小幅技術反彈，但大趨勢向下市況未能扭轉，反彈過後，再跌可能性不少，留心屆時或要下試17,800點之下技術支持水平，未有貨者宜先觀望，有貨者要注意風險。作者為致富證券資產管理部董事，證監會持牌人，他無持有有關股票及衍生產品權益

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