2016年12月16日

 

晨早美湯 - 湯未生
一雞兩味

2016年11月29日
  • 上海大眾公用管理層。(資料圖片)

   

 

一直有留意《愛回家之八時入席》,未生認為是一齣用電視台包裝辦公室愛情劇。近期黎耀祥演的古曉臣和毛舜筠演的林小小玩曖昧,上周一集古曉臣以為林小小買了兩個銀包,把其中一個適合他的銀包送了人。誰不知中華小姐邵佩詩演的殷欣飾失了原來的一個,故林小小「補鑊」買第二個銀包。當林小小想弄兩道走地雞的菜,提議想把節目名稱定作「一雞兩味」,但古曉臣卻諷刺他說應該煮禾蟲砵仔蒸水蛋,並把節目改名為「從一而終」,最終卻是一場小誤會,笑得未生肚痛。 
扯得太遠了,本來「一雞兩味」就是想說近期招股的大眾公用(1635),指的就是其上市地位及業務的範疇。 
在上市地位方面,這公司1993年早已在上海發行A股上市,但為何不以高價增發A股,要以一半折讓的H股上市呢?未生認為,除了可能和近期利用外匯收購蘇創燃氣(1430)19.76%股權有關外,也可能因為發行H股上市相較A股發行新股,不用經過極嚴格中國證監會的發行審核委員會,且提交文件亦較少,所以H股上市速度會較快。上市後更可以進入「滬股通」,或可把握內地投資者炒作的機會,再待機以高價集資,或許是「除笨有精」之舉。 
至於其業務範疇方面,這公司主要可分為兩大業務,分屬於公用事業及其他投資,前者公司持有上海及南通兩地城市燃氣業務50%股權,加上蘇創燃氣及大眾交通的股權,基礎穩固,至於污水及公共基礎等業務陸續出售,未來有望更集中於燃氣本業。至於其他投資如深圳創新投資、融資租賃及小額貸款等,深創投回報屬於前列,至於後兩者均屬初步階段,人才亦可能不足,故貢獻不多。 
在業務分析投資價值上,公用事業可謂是一張優於債券的業務,收入穩定且持續增長,至於其他業務則像一隻股票一樣,做得好的時候,回報非常強勁,如果做得不好,亦只是損失小量投入。但鑑於以深圳創新投資的成功例子下,相信成功的機會較失敗大,可謂是未來的一個大金礦。綜合來說,這家公司是「進可取、退可守」,或許能夠獲得較市場更優的回報。最近A股指數節節上升,相信大眾公用手上股票的回報應該不俗。
雖然招股已經截止,但未生認為,大眾公用是上市後值得購入然後「從一而終」的選擇。 
P.S. 在此補祝上周結婚的中學同學東尼新婚快樂。 財經Blogger,從小學起對股票已產生興趣,遍尋香港股票資料,賺錢的目的為找尋生活中美好的東西。
逢周二、三刊出

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