2016年12月16日

 

窩輪滙客室 - 葉滙豪
汽車股窩輪選擇

2016年10月27日
   

 

吉利汽車(175)今年銷售表現強勁,9月總銷量逾7.6萬部車,按年增逾八成,創歷史新高。管理層對第四季具信心,上調全年銷售目標至70萬輛,此目標較去年升逾三成。翻閱吉利中期業績,純利漲36%至19億元人民幣。分析認為銷售續升有望帶動全年業績表現。吉利股價今年顯著造好,本周曾突破9元。昨日則受到長城汽車(2333)季度業績差過預期所拖累而回吐。
窩輪發行商近期增加發行吉利的認購證。行使價去到10元、甚至11元以上都有,即價外幅度約20%。年期方面,一般在明年4月到期。
值得留意,吉利沒有上市期權市場,發行人為吉利窩輪制定引伸波幅時會少了一個參考數字。另外,吉利窩輪換股比率大多為1兌1,導致輪價偏高。上述條款的認購證,引伸波幅大致於53%至54%,輪價在0.5元以上;提供的實際槓桿約5倍。 

作者為中銀國際股票衍生產品聯席董事。以上資料只供參考,不構成任何投資建議。


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