2016年12月16日

 

宏語經論 - 卓一凡
估值

2016年09月20日
  • 投資股票也要了解市場對公司的估值。(資料圖片)

   

 

估值是一門藝術,也是一門學問。對於不同的股票,不同的投資者應有不同的估值。在某程度上,估值應該是主觀的,而絕對不是客觀的。 
作為一位在市場上靈活操作的人,我們除了要為某家公司訂下一個主觀的估值外,也需要了解市場對於公司的估值(客觀的估值)。
雖然在大部分情況下,我們也應該堅持自己的主觀估值,因為進行投資從來不等於去找志同道合的朋友,在更多的時候我們要敢於跟市場對着幹,在別人還沒有認識到某家公司的價值時,我們已經先行買入,並等候機會套利,但價值投資者,很容易對自己的估值太有自信,以為整個市場都是錯的,惟有自己才是對的,這樣的想法很容易讓你掉進value trap(價值陷阱),讓你持有以為充滿價值,實際上是本身存在內在問題的公司。
投資者一旦掉進value trap,資金便會被牢牢套緊,很可能要等待牛市三期的來臨才能刺激股價上揚,好讓你離場。不過,請緊記「牛三」時候接近任何股票也會上升,因此並不是你所選擇的股票真的是價值股,而只是你幸運地等到「牛三」而已。

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