2016年12月16日

 

基金智慧 - 黃展威
基金對沖類別

2016年08月16日
   

 

英國公投支持脫歐,英倫銀行減息並加大買債規模,日本央行「直升機撒錢」預期落空,美國聯儲局加息若隱若現,環球匯市轉趨波動對基金投資者的海外投資帶來外匯風險。市面有不同貨幣計價基金,分別有對沖及無對沖成分,究竟怎選?先了解對沖與非對沖類別的不同。若一隻歐洲基金分設美元及歐元類別,一年後,美元兌歐元升20%,同期歐股升20%。如以投資額1美元計,同期美元計價基金NAV為1美元,歐元計價為1.2歐元。歐元單位表現雖似較佳,但如齊兌換成美元,則無論美元抑或歐元,其單位價值均為1美元(因美元兌歐元升值)。對本港投資者而言,其回報以港元計算均一樣。美元對沖類別按上例計,一早鎖定美元兌歐元匯價,一年後,上述基金NAV分為1.2美元(美元對沖類別)及1.2歐元,即美元對沖類別表現較佳。如看淡某隻外幣兌美元前景,但對其股市保持樂觀,應選美元對沖類別。反之?你懂的。 作者為Fundsupermart.com(香港)總經理。投資涉風險,本文不構成證券買賣招攬或邀請。

回首頁      列印

 

/48



C觀點

中原城市領先指數

廚神

旅遊