2016年12月16日

 

港股講古 - 中原證券
福耀玻璃(3606)

2016年08月03日
   

 

同於上海及香港上市的福耀玻璃(3606)為中國最大汽車玻璃製造商,扣除去年退稅後,今年首季盈利按年錄增長。加上海外擴展進度理想,未來產能可望進一步提高。

近日內地汽車銷售暢旺、人民幣維持小幅貶值、原料價格低迷及油價回跌等因素,均有利此業內龍頭的內銷及出口生意。預計今年每股盈利1.32元人民幣,以市盈率17倍計,福耀年底目標價為22.5元,潛在升幅13%,止蝕17.5元。由於股息率達近5%,在當前零息環境下,估值或更高;但近期頻繁舉債以擴張,卻是一大風險。

作者為中原證券

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