2016年12月16日

 

港股講古 - 中原證券
國藥控股(1099)

2016年07月27日
   

 

因人口老化及社會保障不足等問題,國內醫藥企業生意向來不俗,增長穩定。如國藥控股(1099)首季純利10.2億元人民幣,增13.9%,在增長減慢及大企業盈利下跌環境下表現突出。
政府推互聯網+,國藥亦以其貨源及成本優勢,大力發展醫藥網上平台,使其綫上及綫下皆處領先地位。此外,公司長遠目標是提升批發比例至八成,成本或會進一步減低。早前向國藥股份出售包括國藥北京等子公司主要股權,代價約53億元人民幣,使與子公司的競爭問題有望解決,利於經營。股價自首季低位已彈五成,但鑑於前景及派息穩定,預計合理股價為41元,潛在升幅9%,33.5元止蝕。   
作者為中原證券

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