2016年12月16日

 

港股講古 - 中原證券
保誠(2378)

2016年07月20日
   

 

英脫歐令英鎊大跌,不少歐洲金融機構股價受拖累,包括去年業績不俗的保誠(2378)。保誠近半收入來自較高增長的亞洲,英國約佔三成,故以業務而言,影響未必很大。該股最大風險是內地禁止居民來港投保,畢竟去年香港新業務價值中逾半來自內地人,惟相信內地不會實施此政策。以去年底內含價值計,保誠P/EV僅約1倍,明顯低於友邦(1299)約1.9倍。儘管後者業績更亮麗,但保誠是被低估,可於現價134.5元買入,目標價150元,止蝕120元。

作者為中原證券

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