2016年12月16日

 

天上人間 - 楊光宇
美國經濟之危險

2016年07月15日
   

 

美國的投行高盛,最近有些大動作,之前動輒要2,000萬美元開戶,最近因為收購了通用旗下銀行,加上要應付政府新的壓力測試,不但可以用一元開戶,而且以遠比同業高的1.05%年息吸收存款。如果純是商業競爭,問題不大;但原來依衍生工具曝險額(exposure)佔股本比率去算,高盛的516%,是一眾金融業中最高的!此刻高息吸收存款, 多少會啟人疑竇。
1929年美國的經濟蕭條,之後催生了The Glass-Steagall Act法案,限制一般商業銀行不能把存戶存款投入投機中。之後超過半個世紀的安定,加上商人說客的推波助瀾,法案終於1999年被推翻,不足十年便出現了2008年的金融危機,美國政府也用了近7萬億納稅人的金錢才能度過難關,這次29年蕭條以來最大的「大衰退」,還是靠多次量化寬鬆,把息口十年以來一直保持在低至接近零的水平,經濟才能似有若無地增長。
吸收了這麼大的教訓,你以為政府一定學乖了?原來沒有,原本重提限制投行用存戶存款投機的 “Push Out Rule”,在2014年12月,已被Citigroup為首的財團迫至「胎死腹中」。結果是衍生工具的曝險額,由2007年高峰的169萬億,升至現在的237萬億,賭得這麼大,一旦爆煲如何收拾殘局?
美國失業率已低至5%,為何仍不能加息,原因是大部分中下階層,扣除通脹後的收入中位數,仍遠比2000年左右的高峰低,極端的貧富懸殊,的而且確會拖低經濟增長。還有一件事比較少人提及,美國近十年增加的7萬億國債,平均每個家庭要負擔7萬美元,而美國家庭資產的中位數也不夠7萬美元!不錯,美國國債不一定平均分攤,也不一定要全數清還,但上文的比較數字,希望能令大家明白美國國債之嚴重性!
特朗普在一遍不被看好下出線成為總統候選人,原因是普羅大眾決定與金權政治的精英對決,一般人終於明白精英權貴根本不理會他們的福祉,唯有用自己手上一票作出反擊!明白此中道理,特朗普最終或可以勝出,是有理可尋的。

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