2016年12月16日

 

樓按視窗 - 王美鳳
拆息升對H按影響微

2016年01月26日
   

 

近日市場憂慮銀行同業拆息(H)上升,心水清的用家亦明白,銀行未有決定上調最優惠利率(P),但不代表拆息不會率先上升。
事實上,單計目前港美息差,暫未至於形成大規模走資,相信拆息上升與近月投資環境轉弱,導致港元出現沽壓及港匯轉弱有關。對H按用家來說,影響只屬輕微,故無需過慮。原因是近年大部分H按均設以P按市場息率為基準之封頂息率,倘若拆息上升,H按息觸及封頂息率,H按用家便可轉以P按息率供款,P不加的情況下,息差升幅僅約0.2厘;以100萬元貸款額計,每月供款增加僅約100元。
目前銀行體系結餘相當充裕,拆息因此仍處於異常低水平,H與P息差仍接近5厘,這個H/P差距較過去金融海嘯前平均3至4厘有所拉闊。
由於拆息反映銀行同業資金成本,原則上,只有當拆息回升至較正常水平,才是P需要上調的信號;所以H較P率先上升屬於正常現象。以對上一次加息周期為例,拆息早於P進入升軌前逐步回升,04年5月時,平均拆息為0.09厘,及至05年2月時,平均拆息升至1.27厘,當時P未跟隨進入加息期,而拆息已上升達1.18厘。  
作者為中原按揭經紀董事總經理

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