2016年12月16日

 

價值偉略 - 葉浩文
熔斷機制

2015年09月24日
   

 

本月初內地宣布在A股擬引入指數熔斷機制(即停市機制)。不少聲音擔心A股流動性更緊張,有互惠基金及ETF投資者更憂慮贖回困難。A股有10%股份漲跌幅制度,加入該機制後,指數升跌7%便全面停板。此安排初期或無法在一日內沽貨,料市場波幅減,但由跌一日或變連跌數日。
對在港上市A股ETF而言,在正常市況下,該機制影響有限。若市況突逆轉,ETF報價將失基準,或重現7月初A股千股停牌,莊家及管理人對沖及應付贖回困難,大戶被迫在二級市場拋售,ETF市場價現龐大折讓。 投資涉風險,往績不代表將來表現。資料僅供參考,不構成投資建議。作者為惠理基金ETF業務拓展副總監

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