2016年12月16日

 

價值偉略 - 葉浩文
解讀兩融下滑

2015年09月10日
   

 

被視作內地投資者對市場風險偏好指標的滬深兩市融資融券餘額(「兩融餘額」),從6月下旬歷史高位2.3萬億元(人民幣,下同)大幅回落,降幅達五成多。截至昨日,兩融餘額9,590億元,是去年12月24日以來首次回落至1萬億元以下。
 
滬深兩市融資買入額佔A股成交比例由高位19%減至8%。據證金公司數據顯示,場內有融資融券負債投資者人數約121.7萬人,較7月底只減約6%;相對兩融規模大幅下滑,參與兩融人數減幅不算明顯,筆者認為或兩融餘額因「孖展」伴隨擔保品市值減少而回落,非資金主動流出。另外,內地投資者對市場缺乏信心,或主動去槓桿減低風險。 投資涉風險,往績不代表將來表現。資料僅供參考,不構成投資建議。

作者為惠理基金ETF業務拓展副總監

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