2016年12月16日

 

前瞻部署 - 陳寶枝
強美元刺激亞洲美元債券需求

2015年03月23日
   

 

市場料美國今年下半年或加息,筆者認為對亞洲債券孳息率影響微,因加息步伐或緩慢,實際利率仍維持低位。同時油價自去年中大跌,並停在多年低位,使美國通脹續維持低位,亦讓亞洲政府具較大空間減息以刺激經濟。繼中國、印度和印尼於今年初減息後,泰國及韓國亦於本月11日及12日減息。寬鬆政策有助改善區內經濟前景和市場氣氛,加上環球流動資金充裕,亞洲整體信貸環境較穩定,為亞洲企業債券帶來支持。
市場關注強美元對亞洲債券影響。即使強美元令亞幣走弱,但亞洲多出口企業,有助增強貨幣競爭力及利好整體經濟。強美元可提升投資者對美元定價資產需求,如亞洲信貸及高收益債券。歐洲央行推債券購買計劃,推低部分歐洲政府債券孳息至負水平,刺激投資者尋求較高收益,部分資金或轉投孳息較高的亞洲美元債券。 投資附風險,過去業績不代表將來表現。文章提供一般資料,所載觀點均不視為滙豐環球投管理(香港)促銷或建議,並對任何依賴本文引致的損失概不負責,亦概不會就文章資料作任何保證。作者為滙豐環球投資管理(香港)有限公司亞太區債券投資總監

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