2016年12月16日

 

審計密探CIA - Bittermelon
必瘦站點賺女人錢

2013年09月24日
  • 必瘦站今年度與客戶訂立的銷售合約金額有4.07億元,增15%。

   

 

事先聲明,此標題完全沒有貶意,本文純粹根據必瘦站(1830)近期的財務表現,嘗試去分析纖體美容生意賺錢之道。
經常都會聽到「女人錢」容易賺,事實是否如此無法驗證,但為必瘦站帶來可觀收益和盈利卻是可以肯定。截至今年3月,必瘦站全年錄得4.43億元收益,按年增16.2%。將收益扣除僱員福利、市場推廣、店舖租金等營運開支後,營運利潤有1.05億元,升20.1%。再計入金融收入和扣除稅項開支後,全年利潤有7,801.5萬元,上升13.6%。
其實必瘦站的生意是如何經營?首先必瘦站與客戶訂立銷售合約,合約為期6個月(2012年4月1日前簽訂的合約則是12個月),必瘦站將向客戶提供纖體及美容服務,客戶則預先繳付合約金額,並且以信用卡、易辦事、支票、現金及分期付款安排來付款。換句話說,必瘦站應收帳款只涉及銀行等金融機構,而且不用面對客戶信貸風險。至於收取回來的銷售合約金額,首先會視作負債並且在「遞延收益」中入帳,當必瘦站向客戶提供服務後,收益才會在損益表中確認。
於今年度,必瘦站與客戶訂立的銷售合約金額有4.07億元,較去年度的3.54億元高出15%。此外,年內因提供服務而確認的收益有2.17億元,增加9.1%。除纖體及美容服務外,客戶可使用預付款來換購纖體和美容產品,涉及收益於今3度年有6,782萬元,減少18.8%。
上面提及過,銷售合約設有期限,若果客戶在限期前還有預付款項未用,金額不能退回,而且必瘦站會將餘額視為收益而在損益表中確認,這類收益於今年度就有1.58億元,較去年度9,856.1萬元飆升60.4%。此收益大幅增加,不知是否與必瘦站早前將銷售合約期限由12個月減至6個月有關呢?不過,根據年報披露,必瘦站允許客戶在纖體美容套票到期前升級至高級纖體美容套票,客戶只需支付差額,而且新套票的6個月期限也會重新計算。其實此舉也相當聰明,只要客戶手上還有未使用的套票,為避免過期都會加錢升級吧?此外,某些療程套票容許退款,若果客戶對療程效果提出投訴或索償,必瘦站會按個情況安排。於今年度相關的退款有525.2萬元,按年減少9.8%。
新修訂的《商品說明條例》於今年7月已於香港全面推行,不知會否影響必瘦站的營運。其實只要銷售合約條款清晰,簽訂前又講解清楚的話,影響自然能夠避免。不過,必瘦站的主要收益和盈利來自內地,即使新例對業務有所影響,相信程度也有限。以今年度的收益為例,香港業務的收益是1.38億元,金額只佔整體收益約31%,除稅前利潤有1,467.9萬元,對整體稅前利潤貢獻更加只有13%。反觀內地業務,收益和除稅前利潤分別是2.99億元和9,121.7萬元,兩者對整體集團的貢獻分別高達67%和84%。話雖如此,但香港業務的增長很可觀,收益於今年度有83.3%的增長,較內地業務的2.4%為高。同期的除稅前利潤更加是轉虧為盈,金額較去年同期高出3,952.8%,內地業務似乎已經飽和,除稅前利潤只增長3.7%。
做纖體美容生意,究竟有甚麼營運開支呢?看看損益表,撇開其他雜項收入和開支不說,最大的開支是僱員福利,在必瘦站收到的收益中,25%就是花費於此。
其後依次17.6%用在市場推廣,11.1%用在店舖租金,7%用在所得稅,5.4%用在機械和設備的折舊,以及2%用在存貨及消耗品成本。埋單計數,必瘦站淨賺17.6%。看來此門生意頗為賺錢,難怪美容店舖在香港開得成行成市了。其實想想也是,女為悅己者容嘛。
截至2013年3月,必瘦站的員工總數是829人,按年減少4.1%。至於員工的人均年薪,於今年度有13.37萬元,按年增加20.8%。纖體美容生意很大程度上要依靠員工,單從平均數去分析,看來必瘦站頗為願意與員工分享成果吧?最後一提,必瘦站公司的英文名稱究竟是甚麼呢?應該不會是「Slim for sure」或者「Beauty must be slim」之類吧?看年報才知道原來是「Perfect shape」。


http://bittermelon2009.blogspot.hk/

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